融创中国在美申破产保护 图获重组同意分析料助自救

继中国恒大（3333）后，再有内地发展商在美申请破产保护。法院文件显示，融创中国（1918）依据美国《破产法》第15章，向纽约南区法院申请破产保护，以获得美国法庭对融创中国在港重组的同意。早前融创发公告指，境外债务重组计划获多数债权人批准。有分析指出，申请破产保护有助债务人通过破产重整程序帮助公司自救，而第15章程序并非申请破产。

内媒引述知情人士透露，美国纽约法正管辖融创美元债，要想在香港进行的债务重组，必须要获得美国第15章认证，方能确保在美国的有效性。认证过程本身并不会改变重整协议任何条款，债权人利益将与香港法院裁定协议安排完全一致。按操盘金额计算，去年5月曾有美元债违约。

融创中国向纽约南区法院申请破产保护。

碧桂园9债成功展期

报道引述业内律师表示，美国法例当中，破产保护不等于破产清算，破产保护重点是保护，目的是为使债务人不受债权干扰经营，股权和债券正常交易。该名律师又指，若破产保护被法院认可，将暂时禁止债权人采取措施收回破产申请之前他们拥有的财产，亦暂时禁止对债务人的法律诉讼，索债需要破产法院授权，将对整体债务重组产生积极影响。

另一个内房开发商传出利好消息。财联社未说明消息来源报道称，碧桂园（2007）旗下「16腾越02」债券展期方案已获表决通过，惟碧桂园需提供不低于2亿元（人民币，下同）的应收帐质押担保，意味碧桂园旗下9只计划展期的境内债目前已全部成功展期，总计约147亿元。

不过再有大行大削中国恒大（3333）目标价。花旗相信恒大在经营上会面对重大挑战，而偿还债务的能力存在巨大不确定性。该行维持恒大「沽售」评级，目标价由1.3港元，下调61.5%至0.5港元。该行预期，恒大于2023年亏损为598亿元，2024年亏损为206亿元，惟集团于2025年将扭亏为盈，净赚15亿元。

花旗：恒大目标价0.5元

据《华尔街日报》报道，恒大、碧桂园「暴雷」仅是开始，一场更大的房地产危机正威胁中国经济，而且有可能成为中国迄今为止最严重危机。报道引述专家看法称，碧桂园财务困境可能会给中国经济和政策制定者，带来比2021年恒大债务违约更大问题。

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