美国大选首场辩论周四登场关税议题或成美股风险盘点拜登及特朗普概念股

2024-06-24 07:00

美国总统选举首场辩论将于本周四（27日）美国东部时间晚上9时举行，除了被视为候选人扭转选情的一个机会外，华尔街分析师亦开始思考，究竟有甚么「拜登连任概念股」或「特朗普完胜概念股」？此外，随着美国选举活动升温，关税议题亦随时成为美股一个关键风险。

忧报复性关税加剧地缘政治紧张

高盛一份报告指出，若然对美国公司海外业务加徵关税，在国际市场拥有高收入的股份可能面临阻力，一方面是来自可能引发的报复性关税，影响美国出口及增加贸易逆差，从而对美元产生负面影响；另一方面则可能加剧地缘政治紧张，并影响投资者的信心和市场表现。

此外，依赖国际供应商的公司也可能面临困难，因原材料或产品进口到美国时需付更高关税，成本自然增加，并可能最终转嫁予消费者，从而导致需求下降；同时亦可能有企业选择吸收部份成本，令利润减少。

高盛又提到，目前关税增加规模和范围存在很大不确定性，但若特朗普获胜的话，似乎很有可能增加关税。因此，美国总统选举对于面向国内市场或国际市场的公司将产生相对重大影响。事实上，美国于2018年在特朗普领导下对中国宣布实施关税和其他贸易壁垒时，国内销售表现就比国际销售高出9个百分点。

拜登连任料推电气化政策

另一大行瑞银则列出了「拜登连任概念股」及「特朗普完胜概念股」，当中拜登连任受惠股包括基于电气化政策的电器元件和电网公司，如伊顿（ETN）及广达服务（PWR）；清洁氢气生产设施公司如Air Products & Chemicals（APD）；能源效率产品生产商如江森自控（JCI）及英格索兰（IR）。

此外，还包括从可再生基础设施和天然气投资项目中获益的废物管理公司，如共和废品处理（RSG）和美国废物管理（WM）；而太阳能、电动车和充电基础设施生产商Tesla（TSLA）、第一太阳能（FSLR）、新纪元能源（NEE）及Sunrun（RUN），也有望受惠。

拜登连任受惠股包括基于电气化政策的电器元件和电网公司，如伊顿（ETN）。

清洁氢气生产设施公司如Air Products & Chemicals（APD）亦受惠拜登连任。

电动车和充电基础设施生产商Tesla（TSLA）也有望受惠拜登政策。

「特朗普完胜概念股」则包括受惠于放宽华尔街资本流动性规则的银行及消费金融公司，例如摩通（JPM）。

高盛（GS）则有望因为并购审查活动减少而受益。

埃克森美孚（XOM）等天然气生产商有望受惠于放宽监管。

面对「集采压价」风险下降的药企如礼来（LLY）亦是特朗普概念股。

预计受惠于特朗普贸易保护政策的半导体制造商、汽车制造商和钢铁制造商，就包括英特尔（INTC）。

特朗普料放宽华尔街资本流动

「特朗普完胜概念股」则包括受惠于放宽华尔街资本流动性规则的银行及消费金融公司，例如摩通（JPM）、美银（BAC）、富国银行（WFC）、KeyCorp（KEY）、Synchrony Financial（SYF）和发现金融（DFS）；以及因为并购审查活动减少受益的金融机构，如高盛（GS）、大摩（MS）、Evercore（EVR）及Lazard（LAZ）。

此外，还包括受惠于放宽监管的天然气生产商，如Cheniere Energy （LNG）、埃克森美孚（XOM）及康菲石油（COP）；提供更广泛医保覆盖的保险公司，如联合健康（UNH）及哈门那（HUM）；以及面对「集采压价」风险下降的药企，如礼来（LLY）及默沙东（MRK）。

至于预计受惠于特朗普贸易保护政策的半导体制造商、汽车制造商和钢铁制造商，就包括英特尔（INTC）、德州仪器（TXN）、应用材料（AMAT）、科磊（KLAC）、福特汽车（F）、通用汽车（GM）、纽柯钢铁（NUE）及Steel Dynamics（STLD）。