富邦潘国光：恒指今年难企稳万九 明年最差15000点 中美关系成后市痛点

富邦香港第一副总裁兼投资策略及研究部主管潘国光预料，恒指年底难以稳19000点，相信未来12个月均不会重上20000点，最差见15000点。

特朗普胜选高为中概股添忧

潘国光表示，近几年恒指向下的元凶主要是贸易战、新冠疫情及美国大手加息所致，虽然目前内房形势开始转好，但由于中美角力早已转移至金融市场上，例如特朗普曾经限制美国资金购买指定中概股，在美国大选共和党胜算较大的形势下，中美关系仍然是不利港股后市的痛点。

外资仍扮演港股关键角色

资金流向方面，他统计出金融类别资产约有70%集中在七国集团（G7），相信港股要有波幅，外资仍扮演关键角色，又相信人行降准对港股的刺激有限，料中央措施及工具对实体经济比股市的帮助更大。楼市方面，他认为港股尚未企稳20000点时，本港住宅楼市都难以反弹。该行对港股整体市场目前不持乐观看法。

料9月开始减息 美元或反而强势

美息方面，富邦预料将于9月减息0.25厘，全年至少减一次的机会率近78%，但其他央行减息的预期幅度更大，相信9月减息初期反而会扩大美元兑其他主要货币的息差优势，料仍有几个月时间维持强美元。潘国光预期，人民币及日圆有机会受压，届时美元兑离岸人民币或升至7.35水平。

美股预计8月续创新高

受选举年影响，潘国光认为8月底美股仍会创新高，9月或会修正但可能只是横行。他解释，美股情绪现时由恐惧降温至中性，反映动用孖展的占比未算过高，市场情绪未至于亢奋，虽然美国货币市场基金创新高，但相信是货币供应量庞大所致。至于热炒的AI板块，他指有兴趣投资美国科技股的投资者，可考虑买美股主题式ETF，其不确定性会低于股票。