渣打中小企指数见3年同期新低 本地中小企营商信心回落

生产力局公布「渣打香港中小企领先营商指数」调查，今年第三季综合营商指数按季跌4.8点，至42.5点，是自2022年同期以来最低的水平，分项指数全线下跌，当中「盈利表现」跌19%或8.3点，反映本地中小企对该季生意额的信心回落。

高息损客户消费力

调查指出，在相对高息的环境下，有56%中小企认为息口因素引致消费能力下跌，调查指出零售业（77%）、住宿及餐饮（70%）、地产业（69%）均认为高息影响了客户的消费能力。同时，有25%中小企因此减少投资；32%公司现金流受影响。不过，只有18%中小企认为借贷或融资有困难，是因应高息环境而引致的5个主要影响之中最轻。

另外，92%中小企预料整体投资额维持不变或上升。货币政策预期方面，约33%中小企预期未来6个月内进入减息周期，当中25%指届时会调整定价。

料美今年减息3次、合共0.75厘

渣打大中华区高级经济师刘健恒表示，随著美国最新就业及通胀表现回软，令市场减息预期上升，该行料今年有机会减息3次，全年减0.75厘，每次0.25厘；明年减息步伐有望加快，明年上半年估计减1.25点子，相信届时可提振中小企的信心。

地产、餐饮业受惠减息

他指，减息令整体行业都会受惠，而最先受惠的相信是地产业，一方面该行业信心下跌幅度较大，反弹空间亦较高。他续指，餐饮住宿业上，由于美元大机会因减息而走弱，港元与美元挂鈎之下，消费力外流的幅度料会收窄，料该行业同样受惠较大。

不过，他认为金融业的受惠空间较少，特别是减假如息步伐较预期快的时候，息差优势便会收窄。

维持香港GDP全年2.6%增速

本港经济方面，刘表示由于美国大选不明朗因素仍然存在，减息是否有助经济增长，而本港是否能依赖出口改善经济，仍然存在变数，而基于信心指数略有偏低，该行维持全年2.6%的经济增长。

若美制裁关税恐累本港经济

贸易政策方面，他又指受潜在关税因素影响，不排除有厂商已经预先积累订单，短期上可能利好本港出口，而近期本港经济亦主要由出口拉动，若美国届时落实关税政策后，不排除本港经济要承受放缓风险。