惠理「J-REIT」回报可达9厘 受投资移民热捧 满足「中国人锺意砖头」

市场对日本市场投资意欲上升，惠理基金今年推出日本房地产投资信托产业（J-REIT）基金，以美元对冲计回报达9厘。惠理基金董事总经理兼亚太区分销业务主管陈荣达指出，该基金成为本港投资移民计划最受欢迎的产品之一，目前累积3,000万美元资产规模，预期即使美日息差收窄，仍能提供稳定高息回报。

形容惠理是「香港仔」

惠理旗下有18只基金属于新资本投资者入境计划下可投资资产类别，陈荣达表示，惠理基金是「香港仔」，一直支持政府不断推动的投资政策，以查询量及家族办公室合作夥伴反映情况来看，J-REIT是当中最为注目产品之一，受欢迎程度媲美王牌的货币基金及债券基金。他解释，目前投资移民实际上较多是持外国护照的内地人，一向是日本房地产主要海外投资者，而J-REIT可满足「中国人锺意砖头」，回报亦令着重息率的他们感兴趣。

惠理J-REIT基金是与大和资管合作在今年4月推出，现时以日圆计价市场回报约4.9厘；如以美元计价，将额外透过远期合约作对冲赚美日息差，料合共回报逾9厘；港元计价则约8厘水平。基金投资的物业覆盖工业、办公室、住宅、商铺、酒店、医疗保健等种类，逾90%位于东京 、大阪及名古屋地区。

较直接买日本楼悭成本

陈荣达称，投资J-REIT相对直接买日本楼，可节省税务及汇款成本，亦能参与住宅以外的投资。他称，惠理J-REIT基金目前仍在资本建构阶段，已累积资产管理规模约3,000万美元，但仍远低于其愿景，「应该要到10亿美元级数」，正与不少金融机构合作加强分销，部分券商低至1元已可认购。

美息下降支持J-REIT价格

对于回报前景，惠理基金高级分析员刘芸琪表示，虽然美国减息、日本加息的趋势持续，令美日息差回报收窄，但市场已反映预期，而且J-REIT走势主要与美国10年期债息挂鈎，故美息下降将支持J-REIT价格。另一边厢，在租金回报方面，她称日本重拾通胀，反映经济好转，而当地不少物业租金加幅仍有滞后情况，将陆续反映在回报之上。
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