菜鳥申上市沖喜 有望登集資王

2023-09-27 00:00

菜鳥由阿里巴巴夥銀泰商業、復星集團及多間物流公司等共同組建,是全球最大的跨境電商物流服務企業,市傳擬集資至少10億美元。
菜鳥由阿里巴巴夥銀泰商業、復星集團及多間物流公司等共同組建,是全球最大的跨境電商物流服務企業,市傳擬集資至少10億美元。

本港新股市場陷入寒冬之際,阿里巴巴(9988)重組後分拆的物流部門「菜鳥智慧物流網絡」,正式向聯交所遞交上市申請,料集資超過10億美元(約78億港元),有望成為今年本港新股「集資王」。同時,菜鳥首次披露擬分拆若干物流物業以中國房地產投資信託基金(C-REIT)在上海證券交易所上市,並已向中國相關監管機構提交初步資格評估申請。有分析預期,菜鳥或能趕在今年內上市,作為阿里重組後的上市頭炮,以其名氣及集資規模,預期有助提振本港新股市場氣氛,甚至為大市「沖喜」。
今年本港新股市場丁財兩不旺,首3季共有44隻新股上市,按年少14%;集資247億元,按年減61%,兩項數據均創過去10年來低位,全球新股市場排名僅得第8名,比印尼、印度等還要低。會計師行德勤最新預計,今年全年香港新股數量約70隻,集資額僅有500億元。
全球最大跨境電商物流企業

在此環境下,菜鳥申請在港上市,引起市場關注,勢成為今年最矚目的新股。菜鳥成立於2013年,由阿里巴巴夥銀泰商業、復星集團(656)及多間物流公司等共同組建,是全球最大的跨境電商物流服務企業,市傳擬集資至少10億美元,目標估值約為150億至200億美元,但最終仍可能調整。

彭博發表報告指,菜鳥在IPO可融資逾30億美元,類似京東物流(2618),料可助菜鳥在內地及海外市場業務擴展,並在2025年提高盈利能力。
料聯交所最快兩三個月批准

今年5月中旬,阿里巴巴指菜鳥目標在未來12至18個月內完成上市計劃,意味將於2024年11月底前完成上市。不過,按聯交所審批上市申請過程,一般僅需時數個月,最快更可2至3個月獲批准上市。

阿里巴巴指,擬議分拆將對公司及菜鳥有利,包括可使投資者能夠更好地評估公司的價值,並專注於阿里巴巴未分拆集團的業務;更好地反映菜鳥集團自身的價值,預期將提高菜鳥的價值等。

事實上,阿里今年3月宣布業務重組,將阿里分拆為6個業務部門,包括阿里雲智慧、淘寶天貓商業、本地生活、菜鳥、國際數位商業、大文娛6大業務集團及多間業務公司,其中零售業務盒馬鮮生及菜鳥目標最遲明年內上市,但盒馬本月初據報因估值不如集團預期,已暫停推進在港上市計劃。

香港股票分析師協會主席鄧聲興指,關注在目前市況下,菜鳥估值及招股反應如何,若市況轉差,不排除或與盒馬一樣,上市有變數,但相信阿里既然遞交申請,或已向市場「摸底」並有一定信心。

鄧聲興認為,菜鳥業務增長較佳,而菜鳥的估值亦不會太低,因需考慮上市前投資者利益等因素。

根據招股文件,菜鳥在2020年完成上市前第3輪融資,投資者每股成本7.4532元人民幣。
 

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