內地未加碼谷經濟 夜期曾挫190點

全國人大常委會第十二次會議昨閉幕，在刺激措施揭盅前夕，港股波動加劇，恒指昨日高低波幅達650點，創近一個月最多，收市跌225點，二萬一得而復失；全周計累升221點，結束連跌四周的頹勢。不過，收市後內地公布10萬億元人民幣地方債置換，但未有推出新的經濟刺激措施，令市場失望，恒指夜期由升轉跌，曾挫190點，低水330點，其後跌幅收窄至45點，報20543點，低水185點。部分美國上市的中概股，如京東（9618）及阿里巴巴（9988）美股盤前急挫逾4%。分析指，化債規模符合預期，反映中央優先考慮可持續經濟成長而非短期刺激，鑑於特朗普政策的不確定性，預計當局預留足夠空間來應對外圍風險。 
美國聯儲局一如預期減息0.25厘，港股昨跟隨外圍高開，開市便重上21000關口，報21199，升幅迅速擴大至402點，但之後跟隨A股由升轉跌，倒跌225點，報20728點。國指收報7461點，跌85點；科指收報4668點，跌9點。大市成交額增加至2331億元，為三周以來最多，但北水淨流出30.43億元，終止連續6日流入。內房、餐飲及券商股回吐。龍湖（960）收報13.72元，插5.8%，為表現最差的恒指及國指成分股。網易（9999）爆出內部嚴查貪腐，拖累股價跌逾5%，為表現最差的科指成分股。

全周計，港股三大指數均終止連跌四周的頹勢，其中科指跑贏升184點，升幅逾4%；恒指及國指均升逾1%。
10萬億化債符預期

渣打大中華區經濟師陳冠霖表示，置換規模符合預期，主要着重去風險，認為12月中央經濟工作會議或為明年討論和規劃更多刺激措施，中央亦會預留足夠空間應對外圍風險，包括美國提高關稅的可能。渣打測算，中國狹義官方預算赤字率明年可能擴大至相當於國內生產總值3.5%，大約4.8萬億元。

富途證券香港首席策略師陸秉鈞表示，人大會議記者會欠缺驚喜，市場期待更進一步的刺激政策卻落空，將限制港股中短期上升空間，有機會為下周一的股市帶來進一步壓力，但跌幅有限。在缺乏進一步利好消息下，恒指短期仍然將在20300至21300區間波動。
中央優先考慮可持續增長

香港股票分析師協會副主席郭思治認為，是次的政策不是針對股市，但中央不斷推出扶持經濟的措施，故相信下周港股表現不會太差，將持續整固，恒指在20500點水平有防守性，周五高位21355點有阻力。