摩通料內房股跑輸大市 行業尚待重大政策出台

摩根大通報告指出，由於內地房地產銷售低迷、價格疲軟，以及一些企業存在違約風險，在國家推出寬鬆政策或態度有重大變化之前，內房股仍可能繼續跑輸大市。今日內房股表現低迷，恒大（3333）補發業績顯示負債高，藍籌龍湖（960）挫近10%收報15.46元；碧桂園（2007）收跌8%報1.38元。

摩通指出，目前尚無內地期房（即樓花）市場復蘇、「保交樓」進展情況的官方數據，但人行已通過抵押補充貸款（PSL）部署約4,000億元人民幣救市資金。調查亦顯示，約34%期房項目已交付，而今年上半年竣工量按年增長19%，表現優於大多數其他房地產指標。

該行認為，短期內「保交樓」仍會是內房的核心政策目標，因此陷入困境的開發商，將有更多資產出售給資產管理公司。另外，內地政府亦可能會向非陷入困境的私人開發商，提供選擇性融資支持，幫助其收回建設資金。

另外，渣打銀行亦指出，向內房企業作出的調查顯示，下半年投資信心較上半年還要低，前景不樂觀，為拖累內地整體經濟的重要原因，也是最大風險。