金價再破頂 利率前景主導升勢 政治不穩添動力 大行目標最高3000美元

2024-04-01 15:27

金價再破頂 利率前景主導升勢 政治不穩添動力 大行目標最高3000美元
金價再破頂 利率前景主導升勢 政治不穩添動力 大行目標最高3000美元

美國上周五公佈2月核心PCE數據後,令市場憧憬聯儲局減息預期升溫,同時刺激金價再創歷史新高,現貨金一度高見2,265美元,暫報2,262美元,日內上漲逾1.2%,今年以來更已累升近一成。不過,美元指數今年也有3%的升幅,令人懷疑金價與美元的宏觀關係是否已經分開?瑞銀一份報告就指暫時還沒有,實際利率前景預計仍將是主導黃金未來升勢的關鍵動力。

核心PCE數據令儲局放心

核心PCE數據一般被聯儲局用作衡量國內通脹水平,為減息指標之一;而當地日前公佈的2月核心PCE物價指數按月上升0.3%,按年則升2.8%,為2021年3月以來最低水平,兩者均符合預期。有分析認為,即使聯儲局一直保持謹慎減息的論調,但核心PCE數據可令政策制定者對今年降低借貸成本感到放心,因此將會利好黃金和白銀等非收益率類資產。

美國上周五公佈2月核心PCE數據後,令市場憧憬聯儲局減息預期升溫,同時刺激金價再創歷史新高。
美國上周五公佈2月核心PCE數據後,令市場憧憬聯儲局減息預期升溫,同時刺激金價再創歷史新高。
金價亦正受惠於其他不同因素,當中包括兩極分化的美國總統大選。
金價亦正受惠於其他不同因素,當中包括兩極分化的美國總統大選。
烏克蘭和加沙地帶的地緣政治衝突亦影響金價走勢。
烏克蘭和加沙地帶的地緣政治衝突亦影響金價走勢。
今年1月全球央行淨買入了39噸黃金,主要買家包括中國、土耳其和印度等國,預計下半年整體央行仍將繼續呈強勁購買態勢。
今年1月全球央行淨買入了39噸黃金,主要買家包括中國、土耳其和印度等國,預計下半年整體央行仍將繼續呈強勁購買態勢。
行花旗預期,金價可能在未來12到18個月內升至每盎斯3,000美元。
行花旗預期,金價可能在未來12到18個月內升至每盎斯3,000美元。

不過,除了憧憬聯儲局減息外,金價亦正受惠於其他不同因素,當中包括兩極分化的美國總統大選、烏克蘭和加沙地帶的地緣政治衝突,以及亞洲各大央行和投資者的強勁買盤。

全球央行料續買入黃金

瑞銀提到,根據金價歷史走勢顯示,無論美國大選結果如何,其價格軌跡或無太大差異,但圍繞財政和貨幣政策不確定性,可能讓投資者感到緊張,從而更青睞黃金等資產。至於央行儲備的增加,則會削弱黃金與宏觀因素的聯繫,今年1月全球央行淨買入了39噸黃金,主要買家包括中國、土耳其和印度等國,預計下半年整體央行仍將繼續呈強勁購買態勢。

此外,多間華爾街大行亦唱好金價,其中摩通上月一份報告指出,黃金是全球大宗商品市場的首選,並預計黃金現貨價格今年或升至每盎斯2,500美元。

高盛料銅價、鋁價皆升

有「大宗商品旗手」之稱的高盛亦預期,今年底銅價將升至每噸10,000美元、鋁價將升至每噸2,600美元,而金價則有望升值至每盎斯2,300美元。該行又指,在歐美央行貨幣政策轉向、地緣政治因素等多重因素下,金價有望延續去年底及今年初的上漲勢頭。

另一大行花旗更預期,金價可能在未來12到18個月內升至每盎斯3,000美元。該行北美大宗商品研究主管Aakash Doshi表示,如果全球各大中央銀行大幅增加黃金購買、全球出現滯脹或出現深度全球衰退,金價將可能上漲約50%。

技術走勢上或面臨回調風險

不過,FXStreet分析師Dhwani Mehta指金價在技術走勢上可能面臨回調風險。Mehta指出,金價14日相對強弱指數(RSI)位於80附近的極度超買區域,可能引發修正性回調,若後市跌破前紀錄高位2,236美元,隨時急跌至2,200美元關口,以至上周四低位2,187美元;然而,若金價克服回調壓力,將可能上試2,270美元及2300美元的心理關口。

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