摩根資管料未來1年美國減息5次 資金偷步炒「三中全會」籲「股七債三」

港股連升兩日，重越萬八點關口。摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰表示，「有可能市場資金輪著炒推動」，雖然未看到具體數據，但仍有機會是部分投資者憧憬內地三中全會推出促進消費措施，資金提前偷步入市，推動港股造好，惟即將召開三中全會未必有好多短期刺激措施，以及未有新的政策方向，料今輪港股升勢較早前升浪短。

許長泰指，三中全會不是宏觀經濟調控會議，預料出台短期刺激經濟政策或較少，加上消費者及炒家購房意欲降低，內房去庫存的效果未見明顯改善，因此預料內地經濟接下來仍處於整固期，國企股、高股息仍是市場的焦點趨勢未變。

最新CPI數據顯示美國通脹受控

美國上月消費物價指數（CPI）按年升3%，低過市場預期升3.1%，按月更跌0.1%。許長泰表示，最新CPI數據顯示美國通脹受控，基本同意9月美國將開始減息，今年美國開始減息的機會大，同時不存在加息的可能性，預期若9月啟動減息，未來12個月有望減息5次，大概1厘至1.25厘。不過減息的情況仍要視乎未來兩個月美國的通脹數據發展、美國總統選舉結束後，採取甚麼貿易政策。他建議，投資者可作分散投資，現或採取「股七債三」的分配方式，年底再進行調整，漸邁向股債平衡。

許長泰說，早前美國的走勢大致反應減息預期，減息投資者可分散投資，尋找更多投資機會，即投資不要只局限於美國的大型科技股，還可關注美股中的保健醫療、非必需消費品板塊。同時，歐洲股市、日本股市亦可是投資者分散投資的落腳點。

被問及特朗普當選對減息的影響。許長泰表示，特朗普可能會向聯儲局施壓擬加快減息，惟相信聯儲局會以實際經濟數據作為減息的支持。