港股暫無法擺脫上落市格局｜古天后

9月5日，大致多雲，有幾陣狂風暴雨及雷暴，稍後時間風勢增強，或需改掛更高風球。聯儲局官員放鴿，加上美國10年期債息曾升至高於2年期債息，終止自2022年6月起孳息倒掛，舒緩投資者對美國經濟前景嘅憂慮，美股周二好淡爭持，三大指數個別發展。道指回升36點，升不足0.1%，報40974；標指跌8點或0.16%，報5520；納指則跌52點或0.3%，報17064。

BII：對AI憧憬漸變擔心

重磅股中，雖然Nvidia否認已收到美國司法部傳票，並表示願意回答有關反壟斷調查問題，但股價仍下跌1.7%；英特爾再跌3.3%；蘋果公司再跌0.9%。1元店Dollar Tree調低全年業績指引，股價急跌22.2%；Travelers升1.6%，係表現最強道指成份股。美銀指出，上周旗下機構客戶、對沖基金及散戶投資者淨沽出80億美元美股，為2020年底以來最大規模，主要沽出科技股。貝萊德智庫(BII)投資組合策略師Carolina Martinez Arevalo指出，市場對AI憧憬已逐漸轉變為擔心。雖然大量頂級科技公司及雲服務廠商大幅增加資本開支，用於建設耗費大量能源嘅數據中心，而最近研究質疑，僅靠AI帶來嘅收入能否證明如此龐大嘅投資，仍能夠取得合理回報。不過，BII整體仍睇好AI長遠潛力，又指近期投資者削減科技股倉位，反映再有重建持倉空間。佢認為要關注嘅指標包括頂級AI公司收入增長有否停滯；科技行業以外AI使用率變化，以及美國經濟有否轉弱信號，因為呢啲因素都會壓抑大型科技公司作出投資。

美國多項數據出爐，勞工部職位空缺及勞動力流動調查(JOLTS)顯示，當地7月份職位空缺由6月嘅791萬個降至767.3萬個，創2021年1月以來低位，遠少過預期的810萬個。而美國7月份貿易赤字由6月730億美元擴大至788億美元，創兩年新高，但略低過預期790億美元，期內進口增加2.1%，出口亦升0.5%；美國對中國的商品貿赤擴大至272億美元，為2022年9月以來新高。至於美國7月份工廠訂單增5%，略勝預期，期內耐用品訂單終值升9.8%。

美國10年期債息最多轉跌8.9個基點，至3.754厘，息口敏感2年期債息一度跌13個基點，至3.758厘。美滙指數一度跌0.58%至101.238，日圓急漲1.19%至最高143.75兌每美元，料將影響日股表現。

反彈浪似乎暫告一段落

反映中概股表現嘅金龍指數微跌0.07%，港股於ADR及夜期略見反彈，目前於黑期重返17500水平，料港股略為高開。噚日港股低開低走，一度跌逾300點，收市跌194點，報17457，連跌三個交易日，跌市成交放量至969億元。恒指昨日略為收低於50日線(17490)及20日線(17480)，如今日無法修復此兩平均線，並回補昨日所遺下下跌裂口17551至17583，重返10日線(17720)之上，短期仍有向下壓力。不過由上月初回升至上周五反彈浪似乎暫告一段落，除非大市能重返17800水平之上，並再升破18300水平，否則仍未能擺脫自5月見19700高位後向下調整，一浪低於一浪水平。即使港股目前估值已低，港股未必再重返年初低位，但將無法擺脫上落市格局，於今年餘下時間只有波幅，難有升幅。

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