打工仔切忌炒強積金 常犯「低位打靶 高位追」錯誤 李聲揚教買懶人基金「不用你操心」
2024-11-09 06:00 
先說結論：絕大多數人的強積金，都應該調高股票比重。另外，大多數人的強積金，都應該更加分散在不同地區市場。最後，千萬不要出出入入，「炒強積金」更是大忌。
筆者久不久就會談強積金，皆因「人人有份，永不落空」。閣下可能沒有閒錢，甚至根本不相信投資，想做月光族，醉生夢死。但強積金的精要，不是「積金」，而是「強」。直接由你人工扣起，不用你「操心」。
強積金乃「必要之惡」
坊間對強積金不少批評，但你不滿甚麼？若只是投訴制度「打劫」，那公平地說，全世界都有類似機制，皆因不少人就是不會儲錢，強積金乃「必要之惡」。
若是投訴基金經理收費太貴，倒也公平，但消極地看，這也無可奈何，是政府最初設計的問題。若積極點看呢，近年基金收費已下調不少，而積金局更要求強積金受託人（供應商），必定要提供「懶人基金」（正式名稱是「預設投資策略，DIS）。懶人基金絶對是好東西，大家值得了解更多。
回報差禍首是打工仔
不過，最多人對強積金的不滿，卻是回報差。這當然也和基金收費有關，畢竟收費某程度上就蠶食了回報。但這肯定並非故事的全部，忠言逆耳說一句：回報差，最大的罪魁禍首，往往是打工仔本人。
閣下若有興趣，筆者可以寫十萬字，甚至和你講足幾個月。但可以肯定的是，長線而言，股票基金的表現，一定最好，講完。
股票基金長期表現佳
事實上，你會看到，強積金各類基金中，長期表現最好的，必然是股票基金。所以筆者就說，很多人的強積金，股票比重都太低。筆者以前的強積金，從來都是100%股票。
但為何很多人，股票佔得太少，甚至是零？他們會說，因為股票風險大，這不能說是全錯，但正是因為風險大，回報才大。而更重要的是，只要持貨夠長，風險就可以減低不少。此話何解？用個很簡單的例子：短炒美股一天，輸錢機會大約47%，和擲銀仔差不多。持有一個月呢？輸錢的月份只佔40%。若持有一年，美股只有25%年份是下跌。至於持有10年？輸錢的機會，只有5%。這就證明了，持貨夠長，自然能減低風險。
若配合地理分散，情況更好。事實上，美股也試過迷失十年 — 但當時卻是新興市場表現極佳。全球分散，就可以減低風險。個別股市可能衰足很多年，環球股市也可能衰幾年 — 但很少會見環球股市，衰足很多年。
可是，看到股市下跌，總會心驚膽顫呀。那怎麼辦？很簡單，不要看！若自問心血少，心臟不夠大，就不要經常看股票，甚至不要和人討論股市。筆者身為金融人，食這行飯，食得鹹魚抵得渴。但若並非金融從業員，為何要關心股市？「但股市有時大跌呀！」— 對，但看完又怎樣？看就不會跌嗎？
好在自動平均成本法
越看得多，反而更易出事。皆因不少人，總是受新聞或朋友影響。「這陣子股市都在跌，我就轉去保守基金吧！」— 全錯。根本股市跌時，才是最好入市機會。當然，自己平時入市，肯定要克服不少心理關口。但強積金的好處，正是逼你個個月入市，自動平均成本法 — 可是卻有些人，庸人自擾，偏偏愛在股災時轉做保守基金，然後到炒風熾熱時又換回股票。這其實就是「低位打靶，高位追」，經常都會「左一巴右一巴」。
不過，100%股票的最大問題是 — 若退休提取強積金的年份，才來一個世紀股災，那就麻煩了。中途遇上股災，無問題，離退休還遠，而且還有收入，每個月在低位買入，拉低成本。但退休時才股災，身家蒸發，但卻沒有收入，就是「無仇報」。
手動調節「懶人基金」
要解決此問題，方法兩個。第一，正是文初提及的「懶人基金」。詳情筆者在Patreon有介紹，但簡單來說，懶人基金自動幫你慢慢調低股票比重，不用你操心。第二呢？對筆者來說，懶人基金原理極好，但筆者嫌它太保守，太早開始減持股票，而股票比例也不夠高。所以另一個方法，是「手動調節」。例如預期60歲退休，那50歲甚至55歲之前大可以100%股票，但之後每一年，就慢慢減持股票，轉為債券。
除了買樓外，強積金可能是不少人一生中最大投資。而且強積金雖然有缺點，但也變相是幫你儲錢，逼你平均成本法，逼你長線，解決了不少投資者的先天性格缺憾。所以，大家務必要認真看待。
Patreon作者 李聲揚
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