昭衍A股高位急回落 投资者忧累H股首挂

　　牛年首只开招的昭衍新药（6127）突然遇冷，其A股在过去三个交易日内累跌12.2%，昨收报144元人民币，其H股招股价上限151元，溢价收缩至仅14.4%。已落场参与「打新」的投资者担忧A股若继续下行，或拖累H股首挂日有破底风险。分析料，A股下跌空间有限，AH股间溢价将保持一成上下，投资该股将以中长部署为主。

　　市传昭衍新药拟以招股价上限151元定价，冻资1840亿元，超额认购逾310倍。由于该股早在2017年已在上交所上市，近期A股的走势将影响H股上市后股价表现。然而，昭衍A股在H股截孖展日（2月18日）达近期高位167.77元人民币后，便开始逐日下跌。截至昨日收市，A股已连跌三个交易日，合共累跌14.4%，至144元人民币，而AH间的溢价则从高位时的30.3%，大幅缩水至昨日仅14.4%。

　　有份「打新」的投资者纷纷忧虑A股跌势未止，将直接连累H股收购日便遭遇破底厄运。信诚证券联席董事张智威表示，由于近期美债上升，为高估值股份带来压力，基金亦在重新分配，开始着重传统股份，导致昭衍A股连跌数日。不过，A股下跌空间有限，除非A股突然急插，否则未来AH股将保持现在一成上落的溢价，预计抽H股100手可稳一手，一手中签率为5%。

　　张智威又指，因有A股作为参考，认购H股的投资者对其首日升幅憧憬不大，均抱中长持有的心态认购。加上昭衍所属的医疗赛道好，A股过去几年股价增长强劲，且本身业务质地佳，认为中长应有五成以上的升幅。有兴趣的投资者可在上市后一成升幅的位置买入，作中长部署。

　　内地生物制药公司赛生药业（6600）昨日截孖展，据外媒消息指，拟以招股价上限18.8元定价，集资21.8亿元。综合本港多家券商，赛生孖展共录得633.95亿元，相较公开募资额2.18亿元，超额认购289.72倍。该股将于3月3日挂牌。

　　此外，「小小超」李泽楷一直筹备富卫在港上市，惟外媒最新消息指，富卫或因与公司预期的资本结构不符，即港交所只允许创新公司使用同股不同权架构，富卫未能完全符合港交所的定义，可能至新加坡，或赴美以「特殊目的收购公司」（SPAC）形式上市。目前公司正尝试与港交所解决有关问题。另路透引述消息称，新浪微博目前已聘请高盛、瑞信、里昂处理其来港第二上市事宜，拟今年下半年开启二次上市计画，集资最多约54.6亿元。