领展823｜聂雅伦：负债比率22%仍处较舒适水平

加息周期启动，领展(00823)主席聂雅伦表示，目前负债比率22%仍处于较舒适的水平，仍有空间进行收购计划。首席财务总监黄国祥亦指，已因应加息预期提前锁定较低融资成本，现时债务有逾六成债务采用定息。

聂雅伦指，目前负债比率较《房地产投资信托基金守则》规定的50%上限仍有一定距离，故仍有空间实行收购计划，亦会就未来加息情境对负债比率的影响作出评估。

黄国祥补充，领展已较美国孳息曲线变化提前部署，包括年初订立了一笔6亿美元票据，「现在走入银行，所有企业都面对加息情况」，而目前有约61%债务是固定利息，大致锁定在未来五年年期。他续称，当通胀引致利率持续上升时，领展亦可加租，故目前债务结构较为合适。

领展去年开始进军物流领域，聂雅伦称，进行新资产投资时，会尽力学习了解该市场，以寻求提升价值，为此已建立物流团队，并加强与其他夥伴合作。他又称，目前物流资产的规模较小，但渴求更多发展，「我们会关注交易流量及可能得到的机会，而不是只在市场挑选想要的项目」，并指出物流业与零售业类近，但可以作出业务对冲。

行政总裁王国龙补充，过去一年在物流已学习很多，「希望学识咗就行快啲」，但强调不会为特定资产种类的比例定立目标，因为不同市场情况有别，各项资产周期亦不同，反而会就各个地区的投资定立更详细计划，有待日后交代。

王国龙又指，领展在多个市场收购时，都促成与当地夥伴合作，令其增加资产价值的步伐加快，以带动收入及派息，此策略约会继续。但他强调，「唔系一有Partner（合作夥伴），畀咗钱就咩都唔做」，反而做多一重功夫，由预算制作以至每月会议，领展都有参与。(tc)