古天后日志｜期指结算前推高 更不利于下月反弹
2023-10-27 11:53 
10月27日，部份时间有阳光，日间乾燥。Google跟Meta公布业绩后被抛售，隔晚美股早段低开后曾见反弹，但至中段沽压再现，收市三大指数续跌，道指跌251点，标指跌49点，纳指再跌225点。由于债息高企，令偏高嘅美股受压，即使美企业绩交到功课，但未来增长做唔到好劲嘅数字，市场喺畏高情况下，美股无奈都要回。
过去半年，市场炒AI概念炒到过晒笼，自然到第三季业绩就会将焦点放喺相关股份呢部份嘅业务增长上，以Google为例，其云业务增长只有22%不及预期，股价回吐逾一成，但微软嘅云业务只系增长29%，唔见得特别出色，但因为业绩公布前已从高位回落，所以反而公布业绩后有得升。呢两只重磅股嘅例子，说明咗美股要回调，完全系估值过高问题，待回调去返一啲合理水平，美股自然会有买盘出嚟。
其实喺八成已公布Q3业绩嘅美企之中，超过八成企业都交出一份优于预期嘅成绩表，美国经济表现其实唔差，Q3经济甚至可以话系强劲，喺暑假效应下，美国人喺Q3再度大量消费，GDP又推返上去4.9%，淡友就系利用呢啲数字，炒高美债息同质低股市。不过10年债息冲上接近5%后，隔晚已回落至4.83%。
环球制造业正步入复苏周期，美国耐用品订单经过两个月下跌后，最新录得4.7%增幅，远胜预期1.7%。其中运输设备订单增幅最大达12.7%，制造业复苏可望带领明年美国经济有轻微增长。至于复苏能否加速，要睇明年几时开始减息，以及减息幅度速度。目前息口见顶机会甚大，市场预期最快明年6月开始减息，若然主要是CPI数字较预期为低，有望提早减息。
虽然美国第三季经济表现强劲，10年期债息不升跌，只系市场焦点转向季度企业业绩，以未来增长预期未必太高作为美股回调借口。虽然美股三大指数续回，但中概股靠稳，反映中概股嘅金龙中国指数升0.46%，港股ADR升逾百点，夜期亦升近百点。恒指今日若高开，料再挑战噚日17,200阻力，成功企稳再向上推进，不过10日及20日线，预期短线17,400-17,500为较大阻力，继续成为反弹最大阻力。留意下周一期指结算，呢两日转仓高峰期，指数推高转仓，反而不利下月反弹，留意结算后，好淡双方会否再于17,000-17,500角力，未能修复任何一条平均线，港股11月再做低位机会仍在。
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