人行、金管局推6大招 推内地债券担保品 升级跨境理财通 业界赞「送大礼」

人民银行和金管局推「六大招数」，涉及金融市场互联互通、跨境资金便利化、大湾区购房等多个方面，可以概括为「三联通、三便利」，其中相关的内地债券担保品措施，及跨境理财通2.0服务可于下月26日起生效。行政长官李家超表示，新措施扩大内地与香港金融市场互联互通，更好地满足国际投资者对内地债券市场的流动性管理需求。

六项措施中，大多与互联互通、跨境融资相关。其一是「债券通」北向合作项下的人民币国债、政策性金融债券纳入人民币流动资金安排合资格抵押品名单。措施还将「跨境理财通」进行升级，将发布优化粤港澳大湾区「跨境理财通」业务试点的实施细则，拓展及便利大湾区个人投资管道。

便利人民币流动资金安排

金融管理局行政总裁余伟文见传媒时亦指出，其中一项联通措施旨在推动在内地发行的债券成为国际市场上普遍被接纳的担保品，让债券通投资者可通过向金管局抵押现有北向通户口持有的债券，利用人民币流动资金安排，获取人民币资金。

金管局助理总裁（外事）许怀志补充指，措施生效后合资格的担保品的范围将扩展至在岸债券产品，但该产品只限于由中国财政部及政策性银行发行的在岸人民币债券。他续指，目前大约有50间机构符合参加有关安排，下一步的工作重点，将探索北向互换通交易保证金、离岸国债期货交易保证金等多种使用场景，逐渐推动债券成为国际市场常用担保品。 

金管局副总裁陈维民补充指，现时市场人民币流动性约400亿元，现使用额度暂时而言仍可满足市场的需要，未来会视乎市场需求检视额度。

人行称，此前，金管局已经将离岸发行的中国国债和政策性金融债券，纳入人民币流动资金安排合资格抵押品名单，这是首次在离岸市场确立境内债券的担保品功能，有利于促进和提升境外机构持债意愿，进一步增强中国债券市场的吸引力，有利于为境内债券成为全球广泛接受的合资格抵押品奠定基础，推进人民币国际化。

推「跨境理财通2.0」

跨境理财通优化措施方面，新措施下将允许合资格的持牌法团，包括券商在内参与跨境理财通。证监会中介机构部临时主管蔡锺辉表示， 目前没有估算有多少符合资格的券商参与，但参与券商必须与内地券商建立合作，和提交自我评估报告，证明其有营运能力；以及提交业务计划等，预期券商的申请处理需要几个月时间，因此建议有意参与券商最好开展业务前3个月提交申请文件。他提醒，在选择内地合作夥伴上，券商只能选择券商，银行只可选择银行，不能进行混合组合。

至于在跨境理财通的产品扩大范围上，新措施将涵盖在香港注册并获证监会认可，主要投资大中华区股票，且被评为「非复杂」的基金，同时投资大中华区的股票基金，将涵盖任何风险类别。证监会投资产品部高级总监李子麒指出，据资料显示，现有市场中约700只「非复杂」基金，其中约有90只大中华股票基金预计可入围，但剩下的600多只基金中，需要销售机构做风险评估，符合「低」至「中高」风险级别后才申请可纳入至跨境理财通当中，因此在剩馀的600多只基金中将有多少符合资格的产品，暂时无法估计。

便利港人大湾区买楼

还将推出香港居民在大湾区内地城市购房支付的便利化措施，即将会明确内地银行办理相关人民币和外币汇款流程的要求，涵盖一手及二手楼交易，为有需要港人提供清晰、安全和合规的跨境汇款途径，相关便利指引将由内地监管部门发布。

此外，措施还有扩大深港跨境徵信合作试点范围，便利深港企业跨国融资。进一步开放境外投资者参与境内债券回购业务，支持所有已进入银行间债券市场的境外机构参与债券回购 （含「债券通」管道）。

东骥基金：未来中央未必会出大招

东骥基金管理董事总经理庞宝林表示，是次6项政策，肯定是中央「送大礼，明益香港，可以稳住人心，令大家过年不需太悲观，亦显示政府的决心」，让投资者敢于作中长期或短期投资，又指今日港股收市表现更较A股好。他预计，未来中央未必会出大招，但如果「（国务院总理）李强仲有嘢讲，会较为实在。」他又提及，扩大「跨境理财通」产品为好消息，至少是「落实，而非虚。」

投资基金公会：冀放宽中港从业员于两地营销

是次政策组合拳中，提及将债券通项下债券，纳入金管局人民币流动资金安排的合格抵押品，意味著合资格抵押品由离岸产品扩展至在岸产品，而现时只限由中国财政部及政策性银行发行的人民币债券。

香港投资基金公会行政总裁黄王慈明认为，除了美债及欧债，现时加入内地国债及政策性金融债亦吻合市场发展，另可增加流动性，又提及本港强积金已可投资内地国债及政策性金融债，这些投资产品不论是深度、阔度及流动性都是位于前列，亦受外资青睐。至于跨境理财通方面，她表示是次的优化为合适平衡，亦是业界一直争取，下一步冀放宽中港从业员可在两地展开营销及推广活动，或可由试点开始。

中大学者：冀让两地信贷记录「跨到境」

对于大湾区实施港澳居民购房支付便利化政策，中文大学刘佐德全球经济及金融研究所常务所长庄太量建议，可让港人在内地买楼可以在内地借钱，用内地房产做抵押，或调转内地人来港买楼借贷，可以用香港楼做抵押。他又称，跨境的精髓在于两地银行可以互相分享借贷人士的信用记录，让这些数据可以「跨到境」。
 

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