本地公用股可吼｜曾渊沧

联储局官员口口声声说不会减息，有部分官员还说应该加息。是的，加拿大与欧洲的通胀率已经降到3%以下，减息的条件足够，美国的通胀率依然在3%以上，减息的条件较低。除此之外，美国政府疯狂增发国债，谁买？也应该继续维持高息以吸引买盘。

回来看香港，如果美国在本星期减息0.25厘，香港的银行可能不会马上跟进。香港的股市楼市依然会受到高息的影响。当然，高息环境下，依然有逆市上升的股，笔者在之前也已经推介过，这些股至今走势依然乐观，千万不要过早食胡。

整体大市从4月19日回升后，恒指在2万点前也面对巨大的阻力，回跌至18000点前总算再度找到支持位。但是反弹力量不足够，很经常是在一日之内先升后跌。不过，过去三个星期的调整期，又出现了新一批值得留意的焦点股，那是本地的公用股。

中电利润有保证

本地公用股中最传统的是中电（002），股价呈一浪比一浪高之势，不跟随恒指大市。中电的利润有特区政府的保证，是投资额的8%。在高唱环保的大前提下，有机会为环保而增加投资，增加投资就是增加利润，8%的投资利润保证无论如何都会高于银行的利息支出，新的投资完全不必担心资金来源，可以做到无本生利。

港灯（2638）的情况类似，股价走势也不受近期大市的影响，依然依照自己的方向反覆上升。港灯股价表现良好，其母公司电能（006）也得益，电能的母公司长江基建（1038）同样得益。长江基建的特色是这只股从上市以来，每年派发的股息有增无减，是良好的收息股。现价股息率5.6厘，不算很高息，但至少仍比银行定期存款强。

煤气放风要加价

另外一间公用股是中华煤气（003），过去许多年，中华煤气是许多人的爱股，以往此股股息率不高，但是年年派红股，十送一红股，只要年年把红股卖掉，就相等于年年多了10%股息，因此也是高息股，也不知道为甚么，数年前管理层突然决定不再发红股，从此股价江河日下，与高位时比较，股价跌幅高达6成，过去多年通过红股所赚到的「股息」算是一笔勾消。

幸好，股息率在股价不断下跌后，也逐步上升，成了高息股，股价也在去年11月与大市同步见底回升，现价股息率5.92厘，高于银行定期存款利率，近日公司对外放风说要加煤气价，煤气价格没有受到特区政府的管制，随时可以加价。

资深金融评论员 曾渊沧

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