恒生料增派中期息9% 大摩关注回购方案 一旦加码可刺激股价升6%

恒生银行（011）中期业绩将在本周三放榜，综合多间证券商预测，恒生上半年料税前溢利达102.25亿至109.77亿元，按年跌6.7%至最多微涨0.1%，主要受累于净息差缩窄、营运成本增加等；估计派中期息1.2元，按年增9.1%。该行30亿元的股份购计划将于9月完结，市场关注后续回购安排，摩根士丹利预测，若恒生披露公布进一步股份回购方案，有望刺激股价升6%，但若无任何行动，股价或会下挫3%。

净息差料缩窄 仍处同业较高水平

摩根士丹利料恒生期内税前溢利按年跌6.7%。当中，净利息收入按年升1.3%，至153.89亿元，第二季净息差2.3%，处同业较高水平，但较去年下半年缩窄21基点；扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前的营业收入净额升1.2%，至201.7亿元，不过营运成本按年涨3.8%，贷款亦下滑3%。

恒生业绩前瞻

瑞银料恒生上半年税前溢利按年跌4.7%，营业收入净额升2.6%，净利息收入升2.7%，净息差2.31厘，较去年下半年缩窄20基点。

富瑞料恒生期内税前溢利按年跌3.8%，净息差较去年下半年缩窄18个基点至2.33厘，关注净息差是否已经见顶。

花旗料税前溢利微涨0.1%，料恒生下半年会公布新回购计划。

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