内地10月新增贷款仅5000亿 社融规模增量同逊预期 分析料年底前见改善

虽然内地当局于9月底时使出政策「组合拳」救市，但10月经济数据暂仍未带来惊喜。人行昨日公布，内地首10个月新增贷款16.52万亿元（人民币，下同），单计10月则新增约5,000亿元，低于市场预期的7,000亿元；至于10月社会融资规模增量约1.4万亿元，同样逊预期的1.5万亿元。货币供应方面，截至10月底，广义货币M2按年增长7.5%，至309.71万亿元馀额，高过市场预期的增6.9%。

上海商业银行研究部主管林俊泓表示，从金融数据看，内地经济信心及投资气氛仍处于慢慢走出谷底阶段，信心需要时间巩固。另一方面，对于现时内地借贷需求未如理想，林俊泓认为，主要是受到内地企业现金流欠佳，以及房地产市场仍然低迷所致。不过他预料，内地借贷融资表现有望于今年底前慢慢改善。

融资成本有望进一步降低

据内地传媒引述中国民生银行首席经济学家温彬指出，考虑到有些增量政策还在陆续落地，贷款审核、授信及提款等过程需时，政策效应未来还会进一步传导显现。温彬又预期，内地融资需求将会进一步改善，融资成本也有望进一步降低。

首10个月来自住户贷款规模增加2.1万亿元，其中短期贷款上升4,514亿元，中长期贷款增加1.65万亿元。至于首10个月企业单位贷款增加13.59万亿元，其中短期及中长期贷款分别增加2.64万亿及9.83万亿元，票据融资增加9,977亿元，至于非银行金融机构贷款则增加2,987亿元。

另外，首10个月社会融资规模增量超过27万亿元，按年减少4.13万亿元。据外电推算，上月社融规模增量约1.4万亿元，少过市场预期的1.5万亿元。

人行同时公布，10月底社会融资规模存量为403.45万亿元，按年增长7.8%。其中，对实体经济发放的货币馀额251.16万亿元，按年增长7.7%；同类外币贷款馀额1.39万亿元，按年下降21.9%。

M2货币供应增7.5%胜预期

货币供应方面，截至10月底，广义货币M2按年增长7.5%，至309.71万亿元馀额，高过市场预期的增6.9%。狭义货币M1馀额63.34万亿元，按年下降6.1%；流通货币M0馀额12.24万亿元，按年升12.8%。月底贷款馀额254.1万亿元，按年增长8%。