一棍爆上家品股｜唐牛

2025-01-20 06:00

国际家居零售（1373）上周突然重启回购，连续两天各回购15万股，回购价介乎0.95至0.98元。用突然来形容并不夸张，因为对上一次回购，已经是2020年的事，那次亦只出手一次，再数前一次，便要数到2017年了。

正正因为够突然，股价即时有反应，两日累积升幅达9%，以其近年疲弱的走势来说，可以说是十分强劲。通告提到，董事会认为股份价值被持续低估，相信现时的财务资源能使其进行回购，财务状况同时能维持稳健。

事实上，主营日本城的国际家居零售，大股东刘栢辉养马威水史，近年已完全掩盖上市公司本身。无他，自业绩在2021年度疫情时见顶以来，盈利已连续三年录得倒退，最新中期盈利3,296万元，按年下跌35%，如无意外盈利会录得第四年下跌。

股价较高位累跌逾六成

业绩麻麻，股价自然难敌地心吸力，用2023年高位计算，股价累跌逾六成，投资价值却因此浮现︰年度化市盈率10倍左右，股息率近8厘，手头净现金逾3亿元，相当于市值四成，完全呼应了通告提到「股份价值被持续低估」的说法。

从技术走势睇，股价一棍升穿主要平均线，短线能否继续上冲，回购盘及跟风盘成为关键，中线则要睇业绩何时turnaround，防守位则放在0.95元，不容有失，如想入场操作，宜以动态trading方法，尽量拉低成本斗长命。

唐牛

本栏逢周一、三刊出

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