內地分段發萬億超長期特別國債

中國政府發行1萬億元（人民幣，下同）超長期特別國債時間表出爐。中國財政部公布，今批國債發行期限分別為20年、30年和50年期，發行次數共22次，其中將於周五（17日）開始發行首批400億元30年期超長期特別國債：20年及50年期則分別於5月24日及6月14日首發。目前尚未公開具體每次發行金額，發行時間分布在5月中旬至11月中旬，並均為半年付息。
首批30年期400億周五發行

財政部表示，本周五發行的為30年期固定利率附息債，競爭性招標面值總額400億元，票面利率將通過競爭性招標確定。本期國債自5月20日開始計息，5月22日起上市交易。外媒早前引述消息稱，此次的1萬億元國債中，30年期債發行額度最高，達6000億元，20年期及50年期分別達3000億元及1000億元。

所謂超長期特別國債，「超長期」是指發行期限在10年以上，和普通國債相比，超長期債券能夠緩解中短期償債壓力；「特別」指在特定時期階段性發行的、具有特定用途的國債，資金具有明確用途，且不計入財政赤字。內地此前曾發行3次特別國債，最近一次於2020年發行，資金用於抗疫支出。

今年內地政府工作報告提出，將發行1萬億元的超長期特別國債，且從今年開始擬連續幾年發行，專項用於國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設；投放方向初步考慮是支持科技創新、城鄉融合及區域協調發展、糧食能源安全、人口高質量發展等領域。

法國外貿銀行亞太區經濟學家吳卓殷指出，此次發債合乎市場預期，主要買家或為國有商業銀行及大型保險公司，外資的興趣則料不大，一方面因債券投資年期太長，加上現時外圍息口仍高過內地，人民幣貶值壓力存在，以及此前沒有很多類似債券，外資或傾向觀望市場發展。他又稱，發債對內地經濟的提振效果則尚難判斷，需時觀察。

渣打中國宏觀策略部主管劉潔表示，發行時機稍為早過預期，發行年期亦長過預期，預計7成金額屬於30年期或更長。由於此次發債周期長達6至7個月，相關的供應衝擊可能有限。該行維持第二季末中國10年期公債殖利率預測為2.45%，並認為重新買進中國10年期公債殖利率為2.45%，30年期公債殖利率為2.6%至2.65%。