基建債派定心丸 機構投資超額數倍

政府今年推出的首批「基建零售債券」預計發行額約178億元，僅達目標的89%，為政府通脹掛鈎債券（iBond）2011年面世以來首次出現認購不足情況。不過，財政司司長陳茂波稱，完全不用憂慮今年要籌集的債券金額，因政府早前開放予機構投資者投標的基建債，投標金額超額3、4倍，指出政府債券一直受市民及機構投資者歡迎，很多人希望有穩健投資，得到安全回報，目前投資選項多，亦有相當多的好質素公司來港上市，投資市場活躍。
與銀債共發行728億元「達標」

基建債12月6日截飛，由於3.5厘保底息未算吸引，市場早料認購反應不佳，政府公布的初步認購結果顯示，認購人數只得約12.8萬，較去年綠債足足少了19.3萬人。不過，今年銀債最終發行額為550億元，額外發行了50億元，足以抵銷基建債的不足之數。銀債及基建債合計，總發行額728億元，已超額完成《財政預算案》對零售債券訂下的700億元目標。
專家：發債反應好壞不影響財赤

臻享顧問董事總經理及始創人王良享表示，今次債券認購不足主要原因是債券孳息率偏低，保證息率只為3.5厘，但明年初假若美國加關稅，或令美國提早結束減息，買債賺價機會將下跌。他認為，不存在政府發債無人購買而令財赤上升，若以上周五三年期外匯基金票據的孳息率3.08%計，當前機構投資者對政府債券其實頗有興趣。王良享又指，雖然發債籌集的資金可計入財政預算收入，名義上令赤字減少，但本質上並無改變政府的財政狀況，發債反應好壞並不會影響財赤。

中大劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長莊太量表示，今次認購不足額是因為息口不夠吸引，不及定期存款，以及過去高息環境下，股價和樓價下調，當前股票、樓價有機會見底，因此不少人見機留資金希望在股市樓市低位撈貨，債券吸引力相對降低。