阿里周三本港主要上市 憧憬納北水吸1,450億 美團小米曾炒入通升逾50%

阿里巴巴（9988）日前正式宣布，將於本周三（28日）由香港聯交所主板「第二上市」轉換為「主要上市」，並保持在香港及紐約雙重主要上市地位，意味阿里最快將於9月9日進入港股通，有機會迎來價值重估的重大時刻。有內媒就估計，港股通未來或可持續為阿里提供市值增量貢獻1,450億元。

首3個月料有300億增量資金

市場憧憬阿里納入北水多時，屆時內地機構和散戶投資者均能夠透過港股通直接買入阿里；由於目前港股通每日買賣交易額已平均達300億元，有時甚至佔據港股成交近一半份額，因此有望帶來可觀的估值支撐和成交活躍度。

根據內媒估計，假設阿里納入港股通3個月內，以南下資金持股比例上升2%作為合理參照，將意味至少有近300億增量資金，亦即每月約100億元；再對比阿里過去12個月近684億港元的港股月均成交金額，即南下資金初期或將貢獻其約15%的流動性增量。

騰訊港股通持股穩定約10%

內媒進一步推測，參考同業騰訊（700）的港股通持股比例穩定約10%，並以阿里約1.45萬億市值作為基數，即預計港股通未來或可持續為阿里提供的市值增量貢獻達1,450億元，將是一筆相當龐大的潛在增量資金。

彭博商業研究亞洲證券分析師Marvin Chan亦認為，阿里加入港股通將對股價產生正面影響，因為預計內地投資者對其持股比例可能達到兩位數，與其他科技巨頭類似。此外，大摩一份報告指出，阿里獲納入港股通後的首6個月，南向增量流入可能高達120億美元（約936億港元），約佔阿里總流通股7%。

騰訊美團小米入通平均升20%

事實上，以騰訊、美團（3690）及小米（1810）3家具代表性的大市值公司為例，3者在進入港股通初期，股價平均漲幅逾20%。其中美團由傳聞風起到最終被納入2個月後，期間股價實際累升逾70%，小米也累漲約50%。