「以地养铁」模式 投放社会效用大

2023-03-13 00:00

港铁行政总裁金泽培
港铁行政总裁金泽培

(星岛日报报道)疫情3年,多国铁路陷入财困,采用「铁路加物业」发展模式的港铁却例外,去年基本利润达106.37亿元,而过去3年每年维持数十亿至过百亿元盈利,又付予政府约7成利润,连续2年动用合共数十亿元援助社区抗疫,用诸社会。有学者指,港铁每年给大股东政府的股息,是一笔稳定收入,成为公帑。有议员指,市民可从中得益。
港铁行政总裁金泽培上周公布业绩,疫下3年,车务运营亏损累计140亿元,但未来3年,每年平均投放逾100亿元的资本性开支,用于现有铁路资产更新;而每年经常性维修,亦涉及逾50亿元。港铁的表现羡煞外国铁路,以纽约大都会运输署(MTA)为例,疫情间接受联邦政府注资150亿美元,仍无法收支平衡,料明年赤字达8亿美元,2026年会升至30亿美元。为确保MTA财政稳定,纽约州政府在新预算中建议再拨款16亿美元,资金来源包括纽约市政府,但纽约市长亚当斯(Eric Adams)十分不满,若再加补贴,纽约市自身也有财政危机。
70%利润投放政府或市民身上

在英国,收入72%靠车票的伦敦运输局(TfL),2018年面临10亿英镑财赤,疫情间由政府注资逾50亿英镑才能维持运营。去年底,政府再推一笔过11亿英镑长期注资方案。即使英国运输部期望TfL尽快收支平衡,但英国通胀严重,铁路工会又罢工,明年3月方案到期或须继续拨款。

反观港铁,即使车务营运3年来共亏损140亿元,但2020至2022年基本利润分别达43.81亿、111.51亿、106.37亿元。疫情前8年,即2012至2019年,基本利润达85亿元至112亿。同时,港铁每年会将利润归还政府,包括股息、利得税及支付九广铁路款项。过去10年,政府股息平均每年达50亿、利得税每年约10至20亿、九铁款项每年约10至30亿。

此外,港铁每年将利润重新投放在铁路延綫/新铁路项目,动用巨资于铁路系统的维修、更新及提升,前者每年涉2.5至逾68亿,后者由10年前约40亿,升至近年逾100亿。

如计算政府股息、利得税、九铁款项,及新铁路项目等资本性开支,过去10年港铁每年将约70%利润投放政府或市民身上,未计及庞大的铁路系统维修、更新等支出。此外,为支援社区抗疫,港铁推出恒常车费优惠、车站商店及商场租户租金宽减等,两年合共涉数十亿。

浸会大学会计、经济及金融学系副教授麦萃才指,港铁每年返还政府的款项,「系一笔长期稳定收入」,可重新投资于公共事务。

而立法会议员张欣宇认为,「政府1年财政收入约6000多亿,利得税约几百亿,港铁每年畀近百亿,唔系小数目,相当可观,市民可从中得益。」
「物业+铁路」未必各地适用

港铁财政稳健,源于「铁路加物业」发展模式。翻查资料,港铁车务营运虽在2019年至2022年连续4年亏损,但香港物业发展EBITDA分别为115.89亿、110.97亿、64.91亿及44.96亿元,不但弥补亏损,亦足以应付每年用于更新、提升铁路资产的庞大开支。

张欣宇指,「物业加铁路」模式帮港铁解决资金问题,毋须政府拨款,并有资源建造并运营新铁路,「日本同香港一样,地少人多,土地升值空间大。所以呢个模式亦喺日本最成功。相对而言,欧美地广人稀,人流唔可以聚埋一齐,呢个模式就没咁有效」。

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