时代天使今起招股 每手3.5万历来最贵

　　热门新股、提供隐形箍牙方案的时代天使（6699）今日登场，虽然集资仅29.1亿元，但每手入场费接近3.5万元，是历来一手金额最高的新股。单计三家证券行便预留900亿元孖展，市场人士预计，超额认购可逾千倍，即使入乙组大飞，亦未必可稳夺一手。

　　时代天使发售约1683万股，当中约一成拨作本港公开发售，即有168.3万股，以每手200股计算，仅8415手供香港投资者认购。即使启动回拨机制，最多也只是841.48万股（约4.2万手），但辉立证券估计认购人数可高达百万，相信会出现僧多粥少情况。

　　时代天使招股价为147至173元，一手入场费是破纪录的34948.66元，6月8日上午11时30分截止认购，本月16日挂牌，保荐人为高盛以及中金。

　　耀才证券执行董事兼行政总裁许绎彬表示，今日开始招股的时代天使，由于行业较为独特，加上业务已经有盈利，预计有机会受投资者追捧。耀才预留500亿元孖展，暂时已经有一半额度（约250亿元）获客户有初步意向认购。辉立证券预留约250亿元孖展，已接获超过150亿元孖展预订，信诚证券则预留150亿元。换言之，单计耀才、辉立以及信诚证券行，已经预留900亿元孖展。

　　信诚证券联席董事张智威估计，时代天使将获得过千倍超额认购。由于一手入场费高，可能会令部分「一手党」却步，但整体认购反应仍会很热烈。他说时代天使从事的隐形箍牙方案属于快速增长的医学美容行业，加上公司上市前盈利增长良好，以及集资额不多，只有29.1亿元，因此投资者估计股价容易炒上。

　　张智威预期，以招股的热烈情况，即使认购乙组头的数目（3万股，约520多万元）都未必能稳中一手。虽然时代天使股价表现料理想，但如果斥巨资入大飞，即使抽中一手，也未必可抵偿孖展息，他提醒投资者宜留意风险。至于顶头槌飞，则为84.14万股，涉及资金约1.47亿元，以现时约两厘多的孖展息计算，利息成本料超过5万元。

　　招股文件显示，时代天使业绩理想，去年收入8.17亿元（人民币，下同），增长26.4%；盈利1.5亿元，按年升123%。扣除特殊项目的经调整纯利2.27亿元，增长74.6%。