古天后日志｜缺乏资金流入 港股维持闷局

8月10日，天阴有雨，三号风球仍然悬挂，吹强风，稍后风势缓和，多云，间中有狂风大骤及雷暴。美股喺公布CPI前回软，道指跌58点；标指跟纳指分别跌17点及150点。花旗策略师表示，上周公布就业数据出乎意料地强劲，加上工资增长快于预期，令加息预期升温。

报告指出，花旗假设联储局喺9月加息0.75厘，如果核心通胀高于预期，加息幅度就算达1厘亦唔出奇。而Ark舵手木头姐(Cathie Wood)亦表示，美国经济已陷入衰退，除咗连续两季国内生产总值(GDP)收缩外，劳工部家庭调查数据亦显示，过去4个月就业人数一直持平，偶尔甚至会出现下降，而其他各项数据都反映经济非常疲软，并估计联储局将于明年重新减息。

今晚美国公布7月CPI，系后市经济指标嘅关键，市场预期通胀见顶回落，由6月的9.1%降至7月的8.7%，要睇睇今晚美股对CPI有乜反应。而9月份联储局将会加大缩表规模至950亿美元。经过两个月温和缩表后，美国ON RRP仍高达2.18万亿美元，热钱推升美股反弹，喺热钱充斥下，通胀难以回落。要睇联储局点样应对通胀高企，而经济有可能陷入衰退嘅两难局面。

港元流出之势未停

港股继续喺20000水平上落，呢两日成交持续低迷，买卖两闲，水尽鹅飞。暂时无论外资定系北水，都唔急于买货，只会等大市回落时，慢慢收集。记得6月份喺半年结效应下，基金入场粉饰橱窗，但喺再无新嘅资金入场情况下，购买力又已消耗得七七八八，经过7月份回调，8月喺低位徘徊亦未再见有新资金入场，港股自然动弹不得。

而喺港美息差扩阔下，港元持续流出，银行结馀减少至1300亿楼下，而港元流出之势未有停止，资金流走下，港股更难见有资金流入，睇嚟港股仲有一段时间要维持闷局，而呢啲状况，的而且确会闷走唔少缸边友，选择离场。奇怪嘅系呢一班目前离场嘅玩家，往往等到大牛市重临再重返市场，错过低位收集，再喺牛三高位高追，一次又一次高追坐艇，再经历长时间嘅熊市及牛一及牛二闷局后死心，离场，循环不息，一直系市场嘅输家。

古天后

(徐狄怡，证监会持牌人)