中证监加强沽空监管 周一起暂停限售股出借 分析料稳投资者信心 股市步入反弹期
2024-01-28 16:31 
中证监进一步加强融券（沽空）业务监管，一是全面暂停限售股出借，将于明日（29日）起实施；二是将转融券市场化约定申报由即时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制，将在3月18日起实施。此外，沪深交易所亦宣布，暂停战略投资者在承诺持有期限内出借获配股票，尚未了结的出借合约到期亦不得展期，周一起实施。
中证监：体现两大监管意图
中证监表示，此次优化融券机制，主要体现两个监管意图，一是突出公平合理，降低融券效率，制约机构在资讯、工具运用上的优势，给各类投资者更充足时间消化市场讯息，营造更公平的市场秩序；二是突出从严监管，阶段性限制所有限售股出借，进一步加强对限售股融券监管，同时坚决打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为。
中证监又指，自去年10月取消上市公司高层及核心员工透过参与策略配售设立的专案资产管理计画出借，并限制其他策略投资者在上市初期的出借方式和比例，策略投资者出借馀额降幅近四成，取得良好效果。下一步中证监将持续强化监管，把制度的公平性放在更突出位置，及时总结评估运作效果，依法维护市场秩序，保护投资者的合法权益。
明确模糊空间 变相减少沽压
据内媒引述分析人士指出，暂停限售股用于融券业务，一方面是从法规制度上明确了此前模糊的操作空间，加强对相关业务监管；另一方面是变相减少融券卖出压力对市场信心的进一步冲击，稳定投资者情绪。此外，有券商人士指出，措施主要为了进一步稳定股市指数和投资者信心。
2月料减息 高息股成投资主线
另一方面，中信证券研究指出，稳定资本市场的政策改善了市场预期，今年初以来市场流动性循环连锁负回馈过程被有效阻断，随着业绩预告风险陆续落地，市场已经步入月度级别的反弹交易窗口。
该行指出，监管部门及时回应市场关切，改革举措可望加速推出，地产领域支持政策明显加码，预计2月仍有减息举措，国资委继续强调上市央企的投资者回报，央企权重股压舱石作用凸显，改善营商环境政策频出，市场信心可望逐渐恢复。
该行又指，类「平准」基金打破负回馈，雪球敲入量化平仓压力明显缓解，机构持股均衡化过程加快。随着年报业绩预告陆续落地，第四季业绩风险充份释放，反弹窗口期仍将呈现交易型资金主导的特徵，央企红利低波动和高股息板块是窗口期最具共识的主线，同时关注低估值、绩优蓝筹的布局机会。
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