滙丰料港商厦空置率续升

2024-01-12 00:00

滙丰研究发表报告指,本港写字楼空置率升至12.9%,创近20年高位。
滙丰研究发表报告指,本港写字楼空置率升至12.9%,创近20年高位。

滙丰研究发表报告指,本港写字楼空置率升至12.9%,创近20年高位,甚至较沙士时更高,并预计未来12个月空置率将会进一步上升;市道低迷和大量新批写字楼供应,将增加租户议价能力,故将今年租金跌幅由原先的3%,扩大到跌5%至7%。该行下调收租股冠君产业信托(2778)及希慎兴业(014)盈利预测及目标价,其中大削希慎目标价23%。

滙丰研究指出,本港写字楼收租股受3大因素打击,包括混合工作模式令更多人在家工作、利率上升,以及写字楼供应严重过剩所致。虽然本港写字楼严重供过于求非新现象,但潜在资本率(Cap rate)扩张和投资物业公允价值潜在下降尚未完全反映在股价。
录12.9%惨过沙士

该行引述仲量联行早前预测,2023至2027年新增办公空间将达1030万方尺,即达到年平均使用量的5倍,反映供应过剩似乎无可避免;而市场需求仍弱,新建办公大楼难以吸引主要租户,唯一增长动力只有中资企业租户,其占比由2022年的6%,增至最新的22%。该行指,需要有更多企业来港设立办公室、更多公司来港上市,以及更强劲经济增长,才可见本港写字楼需求有大改善。

滙丰研究又表示,本地写字楼表现于未来12个月,或会跑输亚洲其他城市,虽然目前有较多亚洲市场的的租金升幅录得负增长,包括按年跌7.9%的雅加达、按年跌7%的香港市场为表现最差,但悉尼、新加坡、首尔和孟买均录得正增长,而现时全球平均租金按年增长达1%。
在家工作兴起  供应严重过剩

滙丰研究提到,上季中环写字楼租金按季跌1.9%,连续6季下跌。在中环拥有多办公室的业主,如置地和冠君,将在未来12个月面对租金收入下跌压力,故下调收租股冠君及希慎兴业(014)盈利预测及目标价。该行下调冠君目标价9%至2元,并给予「减持」评级,另外亦大削希慎目标价23.6%,至17.8元,但给予「买入」评级。不过该行予太古地产(1972)「买入」评级,并维持其目标价18.7元,因由于集团股息可见度较高,而且购物商场盈利改善,足以抵销写字楼租金下降幅度。

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