KKR料内房调整完成一半 刺激经济须提振置业信心

私募基金KKR发表报告，指中国经济已经触底，但内房调整可能只完成了一半，认为中国需要迅速解决房地产行业过度建设的问题，同时必须恢复市民置业的信心，推动储蓄回落，继而激励消费者和企业购买更高品质的产品，国内生产总值（GDP）增速才能显著提升。KKR预计，由于新兴产业的成长，中国今年及明年的GDP增长分别4.7%及4.5%，而房地产和新冠相关因素则拖累了今年及明年GDP分别1.4个及0.7个百分点。

KKR指，虽然现时内地新房开工由高位累跌60%，房地产投资由高位累跌25%，但参考美国及西班牙楼市泡沫破裂的数据，内房调整可能只完成了一半。KKR又认为，内地楼价未来或面对进一步调整压力，并相信内地楼价和数量必须承受压力，才可完成调整周期。
今年GDP料增4.7%

据该行调查，很多资产配置者考虑将中国风险敞口由10%至12%，降至5至6%，但KKR认为中国经济已经触底。内地平均储蓄占家庭收入的比例由疫情前的29.1%，升至32.5%。KKR指，如果能回到之前的水平，每年消费支出可增加约2000亿美元或以上，故首要必须要恢复市民信心，推动储蓄回落，又建议当局不应推出过度刺激措施，同时须采取更激进的供给面改革，包括加大城市化激励措施、减少企业及初创的繁文缛节、向移居至都市的工人提供更多支援等。

KKR预计，未来两年，餐饮、住宿和批发对GDP的贡献将小幅增加，而数码化和向碳中和、绿色产业的转变，预计仍将是最大的成长动力。KKR认为，对投资者来说，比起中国GDP成长更重要的发展，是中国能否让企业和家庭更容易进入其资本市场。