余仁生「变天」47亿售日资财团

有145年历史的华资老牌中药连锁集团余仁生，将转为日资公司，日本乐敦制药联同三井物产公布，收购余仁生国际100%股权，交易价值为8亿新加坡元（约46.4亿港元），预计6月完成。此后乐敦持有余仁生60%成为大股东，而三井物产及创办人家族分别持股30%及10%。日资财团指出，收购为未来在亚洲加速健康领域的发展。
是次收购方式较迂回，乐敦制药与三井物产会先成立特殊目的公司（SPC），向由新加坡基金Tower Capital、淡马锡及余仁生家族成员组成的大股东公司「Righteous Crane」，收购其持有余仁生国际85.9%股权，再向其他股东收购馀下14.1%。

当SPC持有余仁生国际100%股份后，余仁生家族重新向SPC认购10%股权，而三井物产本身拥有部分持股，经一系列安排后最终持有30%，至于乐敦持股60%，成为大股东。有关交易令余仁生估值达到8亿坡元。
乐敦三井加速健康领域发展

乐敦及三井指，收购余仁生后，将共同加速在健康领域的发展，并将策略重点放在亚洲，并指余仁生的主要销售已从中药转变为保健品，双方合作可推动食品业务发展，减少依赖药物销售的收入。

现时余仁生在香港、新加坡及马来西亚的核心市场，经营176间零售店及29间医馆，于香港及马来西亚设厂生产中医药产品。去年公司收入接近3亿坡元（约17.3亿港元），净利润1870万坡元（约1.08亿港元），即今次交易对应市盈率为42.8倍。

余仁生历史可追溯至1879年，创办人余广来自广州佛山，他在马来西亚开设「仁生」药行，立志以传统中医药解救当地矿工免受鸦片之害，其独子余东旋后来将公司改名为「余仁生」，并将家族生意发扬光大，专营中医药材和中成药，招牌产品包括燕窝、保婴丹和白凤丸。

余仁生家族经历几代传承，中途出现分裂，因余东旋子女众多，13名儿子平均继承资产后令公司股权分散，拆成两大品牌，有后人经营余仁生（香港）并于1992年在香港上市，新加坡的余仁生国际控股权则一度落入外人手上。及至第四代的余义明，在上世纪90年代成功回购余仁生国际股份，再于1996年收购余仁生（香港）并私有化，完成家族生意「大一统」。余仁生国际曾于2000年在新加坡上市，至2016年在淡马锡协助下再度私有化。