古天后日志｜阿爷终放水 还看成交能否配合再突破

1月25日，早上寒冷，大致多云及乾燥，下午短暂时间有阳光。美国隔晚科技股持续有资金追捧，但美国数据表现理想，市场对联储局最快3月减息预期持续降温，不过市场已接受并消化此消息，美股高位整固，三大指数个别发展。道指一度升150点，其后倒跌，最终跌99点，报收37806。标指则再破顶并创收市新高4868，升3点；纳指升55点，报收15481。至于反映中概股嘅金龙指数则升1.88%，夜期跟ADR重上16000水平，预期今早港股高开。

留意美科技巨头业绩

美国1月综合采购经理指数（PMI）由前一个月的50.9急升至52.3，高于预期，且为7个月最高，期内制造业PMI由47.9升至50.3，重上50的盛衰分界线，服务业扩张速度快过原先估计。数据公布后，美国10年债息上升至4.191厘，不过美汇指数最多回落0.82%见102.77，目前已重返103水平。

美股科技股做好，影视串流龙头Netflix上季订户数目增长为2020年首季以来最劲，刺激股价急升逾一成。电商平台eBay计划缩减人手，股价一度扬升3.6%，但收市升幅则收窄只有0.5%。微软创新高，最多攀高1.7%，市值达3万亿美元，收市仍升0.9%。Nvidia亦创新高，升2.5%，AMD被券商推介为AI股首选，股价升5.9%。美股业绩期持续，即管睇睇嚟紧公布业绩嘅科技巨头，能否交出理想业绩，令美股持续企于高位。

恒指需企稳20日线才有动力

至于中港股市，目前完全由消息主导，噚日内地午后宣布降准，港股向上突破升545点，收报15899，成交额1288亿元，尚算配合升势，不过沽空比率仍达21%，全日沽空金额270亿元，似乎空军未有投降，未知会否再挟令空军冚仓而再出现一波急升。

人行昨下调存款准备金率0.5个百分点，为2021年7月以来最大降幅，超乎市场预期。人行行长潘功胜在记者会上所提到，中美货币政策周期差距趋于收敛，有利于增强中国货币政策操作自主性，拓宽货币政策空间。呢番说话反映当联储局开始减息，将会减低中国宽松货币嘅掣肘，有利于人行扩大货币政策嘅操作空间，届时人行或会直接减息来降低实质利率，有助楼市复苏，及利好股市。

港股再升先要成功企稳20日线水平，至少企于日线保力加通道中轴上方，先有动力继续向上。目前恒指于14700水平形成双底回升形态，虽然由低位反弹至16000水平，已反弹逾千点，但只要成交能保持日均1,200亿以上，则继续有资金流入，但成交再度重返之前嘅700至800亿元，咁后市就好难再向上突破。

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