日股结束负利率后 连升3日兼创新高 41000点或成新阻力

日本央行本周二宣布了近17年来首次加息，结束负利率年代，但投资者对其鸽派立场普遍持乐观态度。日股今日更升812点或逾2%，收报40815点，已连升三日及创历史新高，距离41000点心理关口仅一步之遥。

科技股表现尤为突出

在人工智能带来需求下，科技股表现尤为突出，其中东京电子（8035）升近5.5%；软银集团（9984）升半成；瑞萨电子（6723）亦升逾3%。事实上，日本央行行长植田和男早前暗示，仍将保持相对宽松的货币环境，该行亦会继续采取一些资产购买措施；而美国联储局宣布维持利率不变，并重申今年至少减息3次，也带动了日股上涨。

不过，有分析师警告，41000点可能是日股的峰值，并会在未来几个月出现区间波动。花旗一份报告中亦指出，如果日股反弹不仅是追赶美国市场，仍需要有其特有催化剂，例如国内需求复苏及通胀持续等，但这些因素似乎还需要一段时间才能证实。

料明年前加息半厘或保守

另一方面，骏利亨德森投资日本股票主管兼投资组合经理Junichi Inoue表示，日本单单通胀并不能决定收入增长，需要一个触发点进入持续收入增长和温和通胀趋势的新阶段，但这却出乎意料地发生了。

随著距离新财政年度开始还有半个月时间，主要企业宣布的加薪幅度远超过目前约2%的通胀率，其中包括Subaru、麒麟、日立、第一生命保险Dai-ichi Life）和日本制铁（Nippon Steel）等，连中小企业也出现了4%至5%的加薪幅度，可看出他们渴望解决一直以来存在的普通员工低薪问题，并预期有关调整似乎将在几年内进行。

他又指，如果正在进入良性循环，市场对2024年下半年和2025年再次加息共计50个基点的预期，可能被视为保守。考虑到加薪对通胀率的影响，两次加息仍将维持显著的实际负利率。市场需要重新评估未来个人消费、收入、通胀率和利率趋势，这可能对股市产生积极影响。

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