人民币虽势弱 无阻国际化步伐

2023-10-23 00:00

人民币兑美元不断走弱,然而国际化步伐仍有力前进,按环球银行金融电讯协会(SWIFT)最新报告,人民币国际支付份额过去半年升势快速,9月升至3.71%的创纪录新高。此因人民币兑美元疲弱,但兑其他货币则表现平稳,在全球加速去美元化,中国又是140多个国家或地区的主要贸易夥伴,人民币在国际使用正日益增加,香港要巩固国际金融中心地位,就须把握此机遇。
国际支付占比9月升至3.71%新高

SWIFT上周四的报告显示,人民币国际支付比例在9月升至3.71%的新高,且近月升势特别明显,人民币5月占国际支付比例2.54%、6月升至2.77%、7月升至3.06%、8月升至3.47%,每个月以0.2至0.3个百分点上升。相反,美元国际支付占比虽仍占全球第一,但占比由8月的48.03%,下降至9月的46.58%。

人民币汇价过去一年半兑美元不断贬值,今年9月更创出16年新低,人民币汇价疲弱不利国际化,因汇价缩水会打击外国投资者持有意愿,然而事实却不是如此简单,人民币兑美元在9月创16年新低,在SWIFT国际支付占比却创新高,原因有三。

原因之一,人民币兑美元大幅贬值,但兑对其他货币则互有升跌。

人民币兑美元自去年3月高位至今下跌13.7%,但人民币兑一揽子货币的CFETS指数却只下跌了6.7%,扣除美元后,人民币兑其他货币大致保持平稳。如过去一年半,人民币兑主要货币如欧罗贬值7%,兑日圆则升值9.3%;人民币兑金砖国家货币,亦互有升跌,兑南非兰特升值9.6%、兑俄罗斯卢布升值8%,兑印度卢比贬值4.4%,兑巴西雷亚尔则贬值16%,此因巴西货币在2020至2021年兑人民币曾贬值34%,去年出现大反弹。

美元这两年兑全球货币大波动,人民币兑其他货币波动较细、汇价波动风险较低,因而更受与中国贸易商人欢迎用作贸易结算。

原因之二,美国去年暴力加息、美元汇价亦暴涨,令不少国家惊觉美元加剧该国经济动荡、企业压力,因而推动去美元化。例如东盟及中东国家都表明,对华贸易将更多使用本国货币结算。中国参与的金砖组织和上海合作组织峰会,今年亦达成共识加速去美元化,如金砖组织成员巴西3月与中国签订协议,两国贸易结算不再使用美元而用本币,上月底中巴完成首宗本币交易的全流程闭环交易,可推动中巴加快用本币贸易结算。
人币结算越多港可水涨船高受惠

另一金砖成员俄罗斯,去年因俄乌战事遭美国及西方制裁,令俄企对外贸易,越来越多使用人民币结算,人民币在今年2月已超过美元,成为莫斯科交易所交易量最大货币,且俄国并要求其他国家如印度,在购买俄油时,部分交易用人民币支付,亦加快人民币在发展中国家的使用与流通。

其三,中国积极推动全球化,自2013年超过美国,成为全球最大进出口贸易国后,中国对外贸易至今已占全球贸易总额15%,且是140多个国家和地区的最大贸易夥伴,是推动人民币或当地货币结算重大动力;且中国借助「一带一路」建立人民币金融平台,已与20个国家签署双边本币互换协议,并在17国设立人民币结算安排,可加快国际使用人民币贸易结算。

在上述动力下,人民币在国际交易占比仍会快速提升,尤其美元明年可能因经济衰退而转弱,更有利人民币国际化。香港作为全球最大人民币离岸中心,香港处理全球逾70%的离岸人民币支付额,人民币在全球贸易结算越多、国际地位越高,香港都可因而水涨船高受惠。

香港近年面对西方资金流走的威胁,持有人民币的外国投资者将可成为香港金融中心的重要活水,如何助国家推广人民币国际化、如何吸引外国投资将持有人民币在港投资,将是香港国际金融中心能否突破困境、再上台阶的重要考验。

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