特朗普谷AI基建推「星际之门」 OpenAI等出资近4万亿 核能及软件股受惠 内地也有出招
2025-01-22 09:55 
特朗普上任美国总统后在白宫宣布一项名为「Stargate」（星际之门）的人工智能（AI）基础设施投资计划，初始股权出资者包括软银、OpenAI、甲骨文和MGX，而Arm、微软、英伟达、甲骨文和OpenAI亦是主要初始技术合作夥伴。消息刺激多只AI相关股急升之馀，核能电力股及软件股也有望受惠。
料创造10万个工作机会
据外媒报道，OpenAI、软银和甲骨文（ORCL）3家公司最初将向星际之门投入1,000亿美元，并会在未来4年增加至5,000亿美元（约3.9万亿港元），包括数据中心和实体园区，预计将在美国创造10万个工作机会。
OpenAI行政总裁Altman出席白宫活动时表示，Stargate将是这个时代最重要的项目。甲骨文行政总裁埃里森亦透露，Stargate的第一个数据中心占地100万平方英尺，并已经在德州开工建置首批10个数据中心。
软银负责财务 孙正义任主席
OpenAI发声明指，公司将牵头及营运Stargate、软银负责财务，而软银行政总裁孙正义将担任主席，甲骨文、英伟达及OpenAI则会合作建立及研发算力系统。OpenAI又会加强和微软的合作关系，增加使用Azure训练AI模型。
值得一提的是，Stargate的名字或与微软和OpenAI去年传出一个计划「撞名」；去年3月有报道指微软和OpenAI合作建立AI数据中心及超级电脑，巧合地当时传出的投资额也是1,000亿美元。另外，孙正义上月到海湖庄园会晤特朗普，承诺软银未来4年在美国投资1,000亿美元，当时特朗普当众问孙正义能否把投资额加倍到2,000亿美元，孙正义则回答会努力看看。
除了Stargate计划之外，特朗普上任首日便撤销了拜登一项关于减少人工智能对消费者、工人和国家安全构成的风险的行政命令，标志着美国对AI行业发展，将转向更少干预的模式。
至于各间参与Stargate的公司，以甲骨文（ORCL）及Arm（ARM）周二股价升幅较显著，分别升逾7%及升4%，英伟达（NVDA）则升2.3%；惟微软（MSFT）跌0.12%。
AI大战｜AI增电力需求 大摩料核能复兴
随着AI近年急速发展，除了科技股备受关注外，电力股亦因需求激增而受惠。在美股市场中，不少电力股过去一年频频破顶、升幅显著，例如龙头电力股Vistra Energy（VST）过去一年大升361%；核电巨头Constellation Energy（CEG）同期升逾182%。
瑞银分析师William Appicelli预期，AI衍生的电力需求今年将继续强劲，重申对Constellation Energy、Vistra Energy及Talen Energy（TLN）的「买入」评级，料今年平均升幅达29%。
另外，摩根士丹利列出的2025年十大投资趋势，其中之一正是「核能复兴」。大摩预期，核能在AI技术、减碳排放、能源安全等因素下重新受到关注；并预期核能在全球电力供应中占比，将从2022年的12%增至2050年的17%。
高盛看好AI软件及服务类
值得留意的是，美股多只核电股周二急升，NANO Nuclear Energy（NNE）大升三成、Oklo Inc（OKLO）升近两成，NuScale Power（SMR）亦升逾16%。除了因为美国加大AI基建投资，特朗普提名的能源部长赖特（Chris Wright ）日前在国会听证会上表示，计划优先发展美国核能生产。
另一大行高盛看好AI软件及服务类公司，预计可望因推出AI解决方案而变现盈利，包括点名万事达卡（MA）、Salesforce（CRM）及Adobe（ADBE）等公司。高盛又认为，AI今年肯定会扩大更多企业盈利，并推动大市上升，料今年底标指将达到6500点。
AI大战｜内地也攻AI基建 留意上海复旦及中芯
近年全球掀起AI热潮，中国亦积极加大AI投资基建。据内媒引述企业注册资料，国家人工智能产业投资基金合夥企业刚于1月17日成立，出资额为600.6亿元人民币，合夥人包括国智投（上海）私募基金管理，以及国家集成电路产业投资基金三期。外界预期公司将引导社会资本，加大对半导体产业融资支持。
需加快GPU研发及代工
红蚁资本投资总监李泽铭相信，内地这个项目将资助AI基础建设项目，加强AI下游布局。他表示，内地现有的互联网数据中心（IDC）的基建如电讯，其实是足够的，唯一不足是算力。
他指出，「算力牵涉到几多的GPU，现在算力部分无办法只能向英达伟买」，现时未知特朗普会否延续拜登离任前推出的严格晶片禁运，若禁运持续的话，内地将要加快GPU研发及代工，他认为从事晶片设计的上海复旦（1385）及国产晶片制造领域上领先的中芯国际（981），将继续成为市场追捧的首选。
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