强美元风暴 全球喊苦

美元今年走势独大，加剧全球货币跌势，造成其他国家承受更高通胀，打击经济民生。强美元亦令新兴国家和企业的美元债务变相加重，驱使资金流向美国，可能引爆新兴市场金融或经济危机。市场更担忧的是，美国还在大手加息，这波强美元风暴，未知何时才能停止。全球深知依赖美元，可能令本国经济和金融暴起暴跌，可惜欧罗未能分薄美元的国际地位，人民币国际化还只是起步，国际仍无法摆脱依赖美元，仍要饱受美元折腾。

一币独大他国陷高通胀

美元汇价指数上周二突破一百一十点，创二十年新高，其后三天虽稍为回落，今年以来仍暴涨了百分之十三点四。美汇急升导致全球货币大幅贬值，如人民币上周兑一美元曾跌至六点九九元人民币，创两年新低，今年以来兑美元已贬值百分之八点二。人民币已算坚挺，其他主要货币跌幅更深，欧罗兑美元今年以来贬值近百分之十一，并创二十年新低；英镑今年兑美元贬值逾百分之十六，创出三十七年新低；日圆跌幅更深，今年兑美元贬值逾百分之十九，创廿四年新低。

美元一币独大，为其他国家惹来种种祸患。

其一，加剧其他国家高通胀之苦。美元强势，皆因美国联储局今年大手加息压抑通胀，尤其六月和七月都重手加息四分三厘，美国与其他国家息差拉阔，推高美元汇价。储局乐见强美元，因可令入口货价变相下跌，纾缓美国通胀。然而，强美元令其他国家货币暴跌，就加剧了他们的入口通胀，令其民面对更大苦痛。

其二，加剧新兴市场资金外流，可能造成金融风暴。美国加息和强美元另一效果是吸引全球资金流向美国，联储局亦希望资金流入，帮忙支撑股市楼市。全球资金是零和游戏，美国吸引资金撑住股楼，新兴市场则严重走资，挫伤其股楼资产价格，可能导致金融风暴。新兴市场自三月起连续五个月出现资金外流，创下二○○五年以来持续走资最长时间，虽然八月终见资金回流，但市场估计资金失血未止。

忧虑98年金融风暴重演

市场还忧虑日圆上周跌至一美元兑一百四十四点九日圆，贴近一九九八年亚洲金融风暴时的一四五日圆，当年亚洲就因日圆急贬引爆金融风暴，现时亚洲形势虽优于当年，但日圆回到一九九八年低位，仍令不少投资者猜测会否重演金融风暴。

其三，增加新兴国家债务重担。新兴国家及其企业要向外举债，唯有使用国际认可的美元发债，现时美元暴升，新兴国家的美元债务负担变相加重，令不少新兴国家或其企业跌至破产边缘，斯里兰卡因外债高逾五百亿美元，外储只得十多亿美元，成为强美元下第一个破产国。

市场更感悲观的是，这场强美元风暴未知何时结束，美储局官员已放风本月二十日会议将再重手加息四分三厘、明年还会继续紧缩货币政策，势令其他国家的高通胀、债务重担、衰退和金融危机不断加重。

一九七一年出任美国财长的康纳利曾说：「美元是我们的货币，你们的问题」，这句话至今五十年仍不变。不少国家都深明美元独霸全球，全球依赖美元，会为他们种下诸多经济和金融问题，美国减息、滥印钞票，全球资金泛滥，新兴市场经济和股楼价格就非理性亢奋，美国加息、美元强势，就令新兴市场面对货币贬值、资金撤走、经济衰退、金融市场暴跌等非理性收缩。美国的货币政策始终是「我的货币、你的问题」，只考虑自己的需要，而不会顾虑别国。

欧盟二十多年前力排众议，创建欧罗，就希望与美元分庭抗礼，减少全球依赖美元此祸患，可惜欧元革命至今仍未成功，无法分薄美元独强的地位。中国近年力推人民币国际化，就是希望减轻美元对其经济的祸害，但中国若想加快人民币国际化，美国为维护美元霸权和打压中国，必狙击人民币，这场货币战争将会异常凶险。至于美元折腾全球，短期则无望改变。