中央稳经济 出招谷消费振民企信心

内地上周一公布第二季国内生产总值（GDP）增长，低于外界预期，外界担心下半年复苏乏力，纷纷调低中国经济全年增长目标，并期望中央政府加快出手稳经济。面对房地产、消费和民企投资三座大山，中央上周亦加快推出政策组合拳，刺激大宗消费和振兴民企信心。
外部需求弱 改从内部着手

内地第二季GDP按年增长6.3%，升幅虽创两年新高，却远逊市场预期的7.3%，亦令上半年GDP按年只增长5.5%，外资投行担心中国经济动力不足，纷纷调低中国全年经济预测，如美国银行将预测由增长5.7%调低至5.1%、摩根大通亦由5.5%下调至5%。

中国经济今年虽走出疫情阴霾，仍面对外部需求低、内部消费和投资信心不振等冲击。中央难以改变外部需求疲弱，因此稳经济，主要从内部着手。

内地经济反弹力度虽逊预期，要达到中央增长目标5%，难度仍不高，但今年为李强担任国务院总理第一年，自然希望取得更好成绩，实现开门红，提振市场信心和政府权威。然而，李强3月才任总理，国务院新班子需时间磨合，并须为如何稳经济制订大方向，才能推出配套政策，至上半年经济数据上周出台后，才能密集出台针对消费和振民企信心的措施。

目前压在内部消费及投资的有三座大山。

其一是房地产困境。这不但是居民重大消费项目，亦是民间重要投资来源。民间固定资产投资包括制造业、基建和房地产，前两者上半年都见增长，只是房地产投资按年跌7.9%，拖累固定资产投资按年萎缩0.2%。

中国经历长逾十年地产泡沫，等于透支了未来经济增长动力，中央坚持住房不炒，拒绝再催谷地产泡沫以化解眼前困境的短视方法，只能逐步缓解房地产困局，关键是理顺房企资金链，避免拖垮楼市，并帮助健康房企继续投资，和放宽房贷等买楼限制，以推动刚性需求入市。

其二是居民消费疲软。去年底放宽疫情防控，民众出现报复式消费，但主要集中餐饮、旅游等项目，报复式消费热潮亦见退却，6月消费按年只增3.1%，连续两月出现增速回落。内地民众并非荷包羞涩，从去年底出现的还贷潮，就知民众因忧虑经济前景和收入增长，宁减债而不敢放手消费。

为了扩大消费，发改委、商务部等十多个部门，上周接连推出3招，催谷大宗消费，包括力促汽车消费，鼓励限购地区尽早公布全年配额、增加每年目标，并加强信贷支持汽车贷款，支持老旧汽车更新消费，以及加快培育二手车市场等；鼓励购买电子产品，引导消费者更换高能耗家电、推动电子产品升级换代，并看中农村居民潜力，特别提出大力支持电子产品下乡；还有一招是中央13个部门联手推动家居焕新活动，因民众减少买楼支出，将有馀力及需求改善现住家居，故鼓励地方出台措施针对家居焕新，以推动家电、家具、家纺、家装等领域需求。

其三是民企投资信心不足。民企占内地生产总量6成以上、城镇就业8成以上、企业数目9成以上，可说民企不动，经济难有持续动力。然而，民企近年面对疫情、融资、监管等多重经营压力，严重打击民企投资信心。
推31条促进民营经济壮大

对此，国务院上周特发布「促进民营经济发展壮大」的31条，要健全机制协助民企融资，支持民企发债、上市；为民企提供优化经营环境，保护民企权益、提供平等使用生产要素、公平参与市场竞争等权利；并驳斥弱化民营经济的错误言论，引导全社会「客观正确全面」认识民营经济和经营者。

中央已拟就及出台刺激居民大宗消费和提振民企信心的大政策，未来关键是考验国务院新政府的执行力，以及推动地方落实的指导力和监督力，具体稳经济措施推行的快慢及効力，关乎下半年复苏势头和政府权威，是一场不能轻视的硬仗。