銀債高息吸引 當局不怕多發推基建

2024-09-13 00:00

港府日前公布發行新一批專為60歲以上長者而設的銀色債券細節,連日來不少市民熱烈討論應認購多少手,銀行和金融機構亦積極提供優惠搶客。今批銀債未正式接受申請認購已受歡迎,除了保底息率相當吸引外,還是首次放在基建債券框架下發行,讓市民有機會為建設香港出一分力,別具意義。
為長者提供零風險穩定投資回報

今批銀債的保底息率為4厘,雖然比上一批低1厘,但仍比銀行定期存款息率高,具一定吸引力。再加上市場預期美國聯儲局下周議息時會減息至少0.25厘,即使香港銀行未必即時跟隨調整最優惠利率(P),但銀行同業拆息(H)相信會下調,港元定存息率亦會相應下調。由於儲局即將進入減息周期,港元跟美元掛鈎,港元定存息率將拾級而下,今批銀債年期為3年,屆時定存息率可能只有1至2厘,但銀債卻已鎖定至少有4厘保證息率,極具吸引力。

同時,銀債可提早贖回,政府表明會以本金100%加相應利息贖回,債券持有人毋須因未到期沽出而承受蝕讓風險,為其在急需現金周轉時提供更大彈性和保障。合資格申請人最多可獲發100手面額1萬元的債券,而按對上兩次銀債分配經驗來看,申請人最多可獲發20手,若以4厘息計算,投資20萬元,3年可收息2.4萬元。在當前股匯債市場波動頻仍的大環境,投資銀債可謂零風險,保本又增值,可以預期今次銀債超額購機會極高。

在人口日趨老化情況下,政府發行銀債,除了是變相向長者派糖,亦考慮到其風險承受力相對較弱,為擁有充裕資金的長者提供一個安全可靠、無風險、穩陣回報的投資選項。每次銀債推出,需求持續增加,若能好好利用這些資金,有助提升本港零售債券市場的規模,促進資本高效利用和合理配置,搞活債市,進一步鞏固香港國際金融市場中心地位。

今批銀債有別以往,首次放在基建債券計劃下發行是一種新嘗試。受新冠疫情衝擊,財政儲備持續縮水,疫後經濟復甦又不似預期,樓市和股市疲軟,賣地收入和印花稅減少,財赤嚴峻,而北部都會區和多項大型基建要上馬,需要海量資金。當局今次發行500億元銀債,若認購踴躍,發債額可加碼至550億元,為相關基建提供資金,不但緩減政府現金流壓力,更可通過基建投資來刺激經濟增長。

過去發銀債所得的收入,會放在外匯基金管理的債券基金,由金管局負責投資;但今次發銀債所得的資金,將撥入基本工程儲備基金,按照「基建債券框架」運作,為合資格的基建項目融資或再融資,用在港口及機場發展、建築物、渠務、公路、新市鎮及市區發展等9個類別長遠基建項目,顯然是想以發債收入來支撐工程開支,投資未來。當局今後每年發表基建債券報告,就募集資金用途、項目評估與遴選機制、資金管理安排,向投資者和市民發放相關資訊,以增加透明度。
參與投資未來提升市民獲得感

市民通過認購銀債,便可間接參與這些攸關香港未來發展的大型基建項目,用實際行動支持政府的城市規劃,推動經濟發展,也為建設未來美好家園作出貢獻,從而提升參與感和獲得感。若認購反應好,證明市民支持,當局不妨多發行基建債,加快基建建設。

對追求安享晚年的長者來說,穩陣至上。在未來息口呈向下趨勢,銀債保證有4厘回報是非常吸引,相信會大手申請認購,即使最終未能獲全數配售,根據以往經驗,銀行會為未獲派發銀債的認購退款提供存款優惠,令投資有百利而無一害。

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